盛松成：中國經濟在逐步企穩回暖，房地產和地方債需要較長時間解決

　　中新經緯10月24日電 題：中國經濟在逐步企穩回暖，房地產和地方債需要較長時間解決

　　作者 盛松成 中歐國際工商學院教授、中國人民銀行調查統計司原司長

　　中國近期公布的部分經濟數據優于預期，說明中國經濟已企穩回暖。

　　三季度的反彈不會曇花一現。2024年5%左右的經濟增速是需要的，只要保持對宏觀經濟的支持，以及對防范風險、結構改革等的力度不減，也是有可能實現的。不同于歷史上前幾輪經濟調整后的恢復，這一輪復蘇會較為緩慢，除了疫情留下的影響，國際環境也和以前不同了。

　　此外，國內目前還面臨房地產和地方政府債務這兩個突出的問題，而這兩個問題的解決需要一個較長的時期。以中國住宅銷售面積這一數據為例，2021年曾售出15.7億平方米住宅，但2022年降至11.5億平方米，今年全年可能會跌到9億平方米。房地產問題是目前中國比較棘手的問題，未來房地產會呈“L”型發展，而考慮到地方政府無法再像過去那樣通過賣地來支持城鎮化發展，地方面臨收入減少而支出不少的局面，債務問題會是主要風險之一。

　　貨幣政策方面，今年四季度和2024年仍有降準、降息空間，不過降準優于降息，2024年降息的概率會更小，因中國利率水平已經很低。如果繼續降息，銀行凈息差壓力會更大。中國的商業銀行是國債、地方債的主要買家，需要配合財政政策，同時也要承擔支持經濟和化解金融風險的責任，所以我們要保護好商業銀行。

　　中國貨幣政策需要考慮內外平衡，如果中美利差繼續擴大，人民幣匯率壓力會進一步加大，這也是中國降息會比較謹慎的原因之一。市場對目前經濟的復蘇比較著急，但社會融資規模作為經濟先導指標的特征突出，8月社融數據的觸底回穩是轉折點，9月回暖趨勢進一步得到鞏固。作為中國的獨創指標，社會融資規模符合中國國情，涉及整個經濟運行過程中絕大多數資金，從社融增速看，未來數月經濟的平穩回升是可以預期的。(中新經緯APP)

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