V觀財報｜年報披露在即，千億白馬股高層大換血！云南白藥走到岔路口

　　中新經緯3月16日電 (陳俊明 董文博)千億白馬股云南白藥高層“大洗牌”！

　　3月15日晚間，云南白藥公告稱，首席銷售官、高級副總裁王錦申請辭去在公司及其控股子公司的一切職務。此前在3月6日，擔任云南白藥董事長近20年的王明輝，突然宣布辭去一切職務。

　　來源：云南白藥公告(下同)

　　二級市場上，云南白藥股價自3月7日大跌超5%后，連續在低位徘徊。截至3月16日收盤，微漲0.37%報54.22元，總市值974億元。

　　“老將”接連離任

　　3月15日，云南白藥發布公告，近日收到首席銷售官、高級副總裁王錦送達的《辭職報告》，其因個人原因，申請辭去公司首席銷售官、高級副總裁以及在云南白藥及其控股子公司的一切職務。

　　同日，云南白藥發布聘任公告稱，審議通過《關于聘任公司高級管理人員的議案》，同意聘任趙英明擔任首席商務官、高級副總裁。

　　資料顯示，王錦的履歷與云南白藥淵源頗深，生于1970年3月，研究生學歷。銷售出身的王錦1992年就加入了云南白藥，迄今已逾30年，并在2009年開始擔任副總裁至今。

　　值得注意的是，9天前，云南白藥曾經的“靈魂人物”王明輝也辭職了。

　　3月6日晚間，云南白藥發布公告稱，收到董事長王明輝送達的《辭職報告》，其因個人原因，申請辭去第十屆董事會董事長、董事、董事會戰略委員會委員以及在云南白藥及其控股子公司的一切職務。同時由公司法定代表人、董事、首席執行官(總裁)董明代為履行董事長職責。

　　王明輝也是云南白藥的“老將”，2004年起任董事長一職至今。

　　中新經緯查閱資料發現，王明輝與董明曾在投資者調研活動中回應過管理層更迭問題。

　　在云南白藥2022年4月8日調研活動中，有投資者提問王明輝：如何定義自己在云南白藥所創立的最核心的企業文化，這種文化能否不懼管理層的更迭而傳承下去？

　　王明輝的回應是，公司圍繞“一切歸零、直面危機、未來已來”三大生存理念和“人力資本、財務資本、公共資源”三大價值創造要素，以“科技創新、組織變革”為戰略驅動力，持續推動白藥不斷變革與發展，走向“成為領先的醫藥健康綜合解決方案提供商”的愿景�！拔乙嗤��！�

　　發力“第二曲線”？

　　人事變動的背后，往往是企業“方向盤”的調整。

　　王明輝掌舵云南白藥期間，公司不僅僅推出了云南白藥氣霧劑、創可貼等細分市場明星品類，還帶領云南白藥從一家做醫藥的企業，跨界轉入了日化行業，推出了云南白藥牙膏，令寶潔、強生等視其為競爭對手。

　　然而，英雄終有落幕時。

　　王明輝任下的云南白藥曾有過長時間的業績高速增長，但近年來，該公司不僅營收出現下滑，凈利潤更是在2021年遭遇“腰斬”。

　　Wind數據顯示，2003年-2015年，云南白藥總營收增速保持在兩位數以上，其中2004年-2010年期間更是在30%以上，2016年-2019年則已放緩至個位數。直至2022年前三季度，云南白藥總營收下滑5.1%。

　　凈利潤方面，2003年-2013年十余年間，云南白藥凈利潤同樣保持兩位數增長，在2014年增速明顯放緩，并在2021年大幅下滑48.81%，2022年前三季度繼續下滑15.05%。

　　業績下滑之際，2021年3月，董明就任云南白藥首席執行官(總裁)，王明輝不再兼任。在隨后發布的半年報中，云南白藥首次表示，第二曲線的打造已成為白藥人的共識。

　　云南白藥當時稱，公司產品云南白藥牙膏、云南白藥氣霧劑、云南白藥膏貼劑依舊是公司工業產品收入和利潤的主要貢獻者，穩定增長的市場份額和盈利能力保障了公司持續的造血能力，為公司布局新的業務領域輸送了不竭的動能。但快速變化的政策、技術、需求，加之越來越多競爭者的加入，不斷對公司固有市場地位發起新的挑戰。

　　值得注意的是，同樣是在云南白藥2022年4月8日調研活動中，還有投資者問及了董明主要工作及下一步工作計劃。

　　云南白藥表示，董明到白藥一年，不斷調整公司的資源配置，下一步公司在口腔業務板塊、皮膚管理、醫美業務板塊，以及功能食品、保健食品和高原能量食品的業務板塊都會在2022得到很大的發展，會不斷強化與業界優秀團隊的合作整合，用最先進的解決方案讓公司的產品和服務不斷迭代上市，為公司的第二發展曲線創造基礎。

　　今年以來，云南白藥也多次公布其“第二曲線”業務進展，包括醫美診所建設、與上海醫藥合作等。

　　3月31日，未披露業績預告的云南白藥2022年年報將公布，“換血”后的第二曲線成效如何，董明能否重振業績，仍有待揭曉。

　　(文中觀點僅供參考，不構成投資建議，投資有風險，入市需謹慎。)

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